财务分析怎么写 财务分析方法

来源：福建会计教练网校 时间：2018-11-20

      一、目的(判断、决策)

　　利益相关者，与企业结合的目的不一样;

　　股东：盈利能力;债权人：偿债能力;经营者，主要关注货币性收益以及控制性权益;

　　1) 评价过去的经营业绩，主要是成长率以及与行业平均水平的比较;

　　2) 了解目前企业的财务状况怎么样;因为这影响到未来;

　　3) 预测未来的发展趋势(证券定价的核心就是准确预测未来现金流)

　　二、框架(分析的整体结构，就像盖房子一样，先要把整体的架构搭建起来)

　　哈佛的财务分析框架：

　　1) 战略分析：行业分析、竞争战略分析、业务分析;

　　2) 会计分析：会计政策与会计估计是否合理，评估财报的质量;(审计报告)

　　3) 财务分析：三张报表以及财务比率的分析(盈利、偿债、资产管理、成长性)

　　4) 预测分析：预测未来的经营业绩三张表，评估企业价值动因以及可持续性;

　　哈佛财务分析框架中财务分析的基本内容

　　1) 基于价值投资的三张报表分析(不适用比率法，直接分析报表)

　　A 资产负债表：(有哪些关注点，得到什么信息，什么判断)

　　具体资产、负债、权益的科目分析;各个科目如何变化;

　　同比分析(资产、负债以及权益的结构，编织共同比资产负债表)

　　B 利润表：(有哪些重点关注地方，可以得出什么判断)

　　收入、费用来源以及相应地结构，盈余质量;

　　C 现金流量表(重点关注点，发现问题)

　　净现金流、现金流量构成、流入流出是否有重大波动;

　　2) 基于财务比率的五因素分析(盈利、偿债、资产管理、成长性、杜邦)

　　基本逻辑是要去横纵向比较，核心是如何选择比较标准(经验、历史、行业、预算)

　　从投资者的角度来说，五因素中为核心的因素是盈利能力分析;

　　3) 基于管理层讨论的分析，补充印证作用;

　　对于报表已有的信息：判断是否与我们的分析逻辑一致;

　　对于报表没有的信息：重点关注资本性支出以及未来盈利趋势分析;(基于未来)

　　三、步骤(时间顺序展开，财务分析的逻辑展开)

　　1) 阅读审计报告;

　　2) 审阅全套财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表、财务报表附注;

　　3) 运用财务比率法分析财务状况、经营成果与前景;给出结论;(第十节)

　　4) 参考其他补充信息，主要是核对与印证第三步的结论;(管理讨论，行业报告)

　　5) 得出结论并撰写投资分析报告;

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