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财务报表分析的注意事项

来源:重庆仁和会计培训学校 时间:2015-01-17

  分析财务报表时,经常有些事项被大家忽略,但是这些看似不重要的或比较麻烦的事情,决定了分析的质量和可信性。

  在财务报表分析中,经常容易忽略的,但应值得关注的一些问题:

  1、要检查要分析的公司的会计政策是否变更了,比如存货计价方法由加权平均法变为后进先出法;是不是有大的差错更正,比如五粮液09年年报就会对10亿元的会计差错进行调整。近为大规模的调整,并且影响到了所有上市公司的就是07年开始实行新会计准则,虽然新旧会计准则衔接过程中,按照证监会的要求,所有上市公司都编制了差异调节表,并进行了充分的说明,但是这仅仅涉及了年度财务数据的调整,而再往前的财务数据并不完全匹配。而财务分析需要对较长时间的数据进行对比,因此给财务分析带来了比较大的困难。

  之所以这样做,是使得各期会计数据更具有可比性,从而分析结果更具参考价值。强调各期数据的一致性。

  2、计算财务数据的比率时注重对比,与公司以前年度的对比;与行业中的其他公司对比;与类似规模的公司对比;

  这其中存在困难的是与行业中的其他公司对比,与类似规模的公司对比。上市公司存在的问题是主营业务可能较多,分布于不同行业,因此如何进行行业对比,某些公司存在一定的困难,非上市公司或小型公司可能专注于某一细分行业,而这个行业的数据以及这个行业里企业的数据难以取得,造成分析困难。类似规模的企业选择范围太宽泛,因此要求,进行分析的人有自己的判断和经验。这也就是说财务报表分析是一本艺术的原因之一吧!

  3、财务分析中,积累越多期的数据进行对比越好,至少三年,好五年,而巴菲特基本要看十年的数据。

  4、在于行业水平对比的时候,所谓“行业平均水平”应该选哪个平均水平,算术平均数、中位数还是众数?大多数情况应选择中位数,而不是另外2个,其次我们选择众数。之所以这样,是避免特别的公司和特别差的公司对行业平均水平的较大的影响。

  5、重点分析与行业水平、与公司历史水平的差异。而一般情况下,我们假设这种差异并非出于有利的原因。

  一般不要轻信公司给出的差异原因,公司的解释要么过于笼统,要么避重就轻,要么就有意混淆视听。真正的原因,通过充分的财务分析应该能寻找的蛛丝马迹,还要依靠对于行业、原材料等方面的资料,当然与公司管理人员间的沟通也是很重要的。

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